沈建光/文随着疫情逐渐平息和贸易的持续恢复，疑5进有违2023年全球经济从严重的衰退中逐渐复苏，疑5进有违但俄乌冲突持续、巴以冲突升级等地缘政治风险事件给全球经济造成威胁，主要经济体出现分化：美国经济的增长势头仍保持强劲。

劳动者的薪资谈判能力较强，个乌攻俄2024年1月工资增速同比（4.5%）仍高于疫情前，支撑了美国居民消费恢复。随着美欧降息周期的临近，克兰全球流动性环境有望整体改善，美元强势或将告一段落。

旅参罗欧洲央行持续加息的政策效果正在浮出水面。同时，本土市场供应也面临短缺，二手房库存从2019年174万套降至2023年的106万套。欧元区受高通胀、常理能源危机而陷入衰退的泥潭。

市场预计美联储在2024年年中开始降息，疑5进有违最新点阵图显示2024年预计累计降息75BP。日本迎来失去的30年的拐点，个乌攻俄走出长期通缩的阴影。

克兰欧央行行长拉加德称首次降息或在夏季。

2023年美国超额储蓄显然对冲了货币紧缩带来的负作用，旅参罗支撑居民消费保持韧性。本土影响经济恢复前景的三大挑战挑战一：欧洲经济持续低迷。

资产价格上涨有助于改善居民家庭资产负债表，常理对居民后续消费构成一定支撑。在高利率冲击下，疑5进有违普通民众的首次买房和置换需求被迫搁置。

个乌攻俄欧央行行长拉加德称首次降息或在夏季。克兰亮点二：资产价格上涨带来财富效应。